最近两年，量贩零食成为扫数这个词失业零食行业为数未几的增长渠谈，但正因如斯，也让那些在通路渠谈根基薄弱的企业遇到“衣衫不整”。比如四肢失业零食行业的“老牌劲旅”，亲亲食物集团（开曼）股份有限公司（下称“亲亲食物”）就面对此等境遇。
图源：亲亲食物财报（截图）
字据亲亲食物最新清晰的2025年岁迹敷陈浮现，敷陈期内，公司终了销售收入9.12亿元（东谈主民币，下同），较2024年的9.96亿元着落8.5%。毛利为2.5亿元，同比着落11.5%。本公司鼓动应占的年度亏蚀为224万元，比拟于前年盈利2113万元，着落幅度达110.6%。经颐养EBITDA为8056万元，着落20.5%。净现款状态为3.81亿元，较前年着落8.3%。总财富减少9.9%至17.51亿元，净流动财富则增长10.3%至2.01亿元。
关于事迹的下滑，亲亲食物坦言：“收入减少主要由于传统销售渠谈的销售减少，部分被向失业食物连锁、OEM代工制造业务及出口业务的销售增长所抵销。另外，由于农历新年（传统销售旺季）的时辰相反，2025年的农历新年日历较早于一月，而2026年的则于二月中旬较晚，导致两年的农历新年前岑岭订货期均未能所有涵盖于本敷陈工夫内，从而令2025年的举座收入录得着落。”
而从筹办业态层面来看，近几年亲亲食物的事迹齐在无线接近10亿元范畴徬徨，这也从侧面印证了公司业务有待进一步碎裂。但从居品层面来看，亲亲食物还莫得找到更灵验的碎裂口。
主力居品全线下滑
字据亲亲食物公告，公司主交易务包含果冻居品、膨化居品、调料居品、糖果偏执他居品几大类。财报浮现，2025年，亲亲食物的上述4伟业务分别占到集团总收入的53.4%、32.6%、6.8%和7.2%。
缺憾的是，在2025年，亲亲食物的各大品类业务均遇到严峻的市集检修，未能取得增长。
图源：亲亲食物财报（截图）
其中，果冻居品于敷陈工夫的销售额约4.87亿元，较2024的5.31亿元同比着落约8.3%；毛利约1.28.亿元，较2024年的1.52亿元同比着落约15.4%。毛利率为26.4%，同比着落约2.2个百分点。
四肢亲亲食物第二伟业务的膨化居品销售额约2.97亿元，较2024年的3.12亿元同比着落约4.7%；毛利约8600万元，较2024年的8630万元同比着落约0.4%。毛利率为29%，同比上涨约1.3个百分点。
此外，亲亲食物的糖果偏执他居品的销售额约6560元，较2024年的8050元同比着落约18.5%；毛利约1310万元，同比着落约28.4%。毛利率为20.0，同比着落约2.7个百分点。
而四肢亲亲食物的“副业”，调料居品销售额约6220万元，较2024年的7370万元同比着落约15.6%；毛利约2220万元，较2024年的2560元同比着落约13.3%。毛利率为35.7%，同比上涨约1.0个百分点。
关于果冻品类和膨化食物两大中枢业务的下滑，亲亲食物齐示意：“传统销售渠谈的销售减少，而来悛改兴中国失业零食连锁等渠谈的收入均终默契增长。”
其中，果冻品类诚然透过新兴中国失业零食连锁、OEM代工制造业务及出口业求终了销售额增长，但此增长部份未能所有抵销传统销售渠谈果冻居品销售额的着落，导致举座销售额着落。
亲亲食物还说起，HJC黄金城(GoldenCity)官网首页果冻居品的销售因竞争敌手推出较廉价居品形成竞争带来负面影响，本集团销售量及毛利相应着落。同期由于农历新年岑岭订货期未能遮盖财年，导致全年收入着落。亲亲食物示意：“尽管二零二五年果冻居品销售着落，未达到本集团的方针，但本集团将陆续实践策略和方法，以加多销售并提高该分部的赚钱能力。”
而膨化食物销售着落则归因于传统销售渠谈施展低于预期。亲亲食物示意，除了失业零食连锁销售加多外，亲亲食物还陆续扩大对其他国度的出口业务，并发展OEM业务以提高分娩神志的诈欺率，部分对消了传统销售渠谈销售着落的影响。
同期，亲亲食物还通过优化居品结构及销售策略并重心拓展和上市新的居品线，以刺激销售并提高膨化食物业务板块的盈利能力，由于居品组合的变化，毛利率有所改善。
而糖果偏执他居品包括糖果类居品、以“亲亲物语”品牌销售的新零食居品如糖果、干果、坚果、饼干、烘焙以及肉干及素食零食居品及米酒及麻糖居品。该品类销售着落主要由于本集团对该分部居品组合进行优化，包括对部分盈利能力较低的OEM烘焙，以及于巨匠糖果市集竞争加重的的糖果居品作出审慎缩减。诚然该策略让亲亲食物更灵验地将资源投放于毛利率较高的及自有品牌居品，但也导致该业务的销售量及毛利率出现回落。
关于调料居品销售额的着落，亲亲食物示意主如果由于策略颐养，聚焦主要及盈利居品，同期减少了居品类别数目，并对部分居品价钱、客户和渠谈进行了颐养。诚然销售额有所着落，但毛利率较前年同期有所提高。
传统零食物牌亟待找到“新长进”
近几年，量贩零食渠谈果然成了扫数零食物牌的最大增长引擎，但这一渠谈也“挤压”了各大厂家正本的溢价空间，吞吃掉了大部分盈利点。
人所共知，江南体育(JNsports)官网app下载量贩零食渠谈通过范畴上风，并以此向厂家径直采购，拿到极大的议价权；再通过遍布三街六巷的量贩零食门店径直供应给消耗者。如斯一来，零食物牌和量贩零食之间就形成了一种利益紧缚：不作念，市集份额被竞争敌手抢走；作念了，自身价盘势必出现松动。
而这还仅仅蜿蜒影响，更径直的影响是零食物牌原来通过自身真金白银进入构建的渠谈体系被冲击。
在原有的渠谈体系中，厂家通过经销商将居品铺向末端，再面向消耗者，层层利润加码，导致消耗者最终获取居品的价钱远高于在量贩零食体系的采买价钱，最终导致客流转向量贩零食的“恶性轮回”。
就现在来看，基于态度的不同，很难说上述征象的对与错。量贩零食有销量，是厂家乐想法到的，消耗者也得回了实惠……至于正本依靠赚差价的经销商群体，诚然合理，但不一定受宽饶，至少在消耗者眼里是这么的。
而聚焦亲亲食物，之是以传统渠谈收入受挫，根底原因如故经销商体系不够坚决。但究竟要若何转换，现在诸多同类企业也莫得找到更好的方针，这才是最让品牌受挫的主要原因。
此外，从品类发展的角度看，亲亲食物的居品过于传统，而况面对热烈的市集竞争，这玩忽亦然其在2025年由盈转亏，且营收恒久未能重回10亿元的主要枷锁。
财报浮现，亲亲食物创立于1990年，属于失业零食行业名副其实的“老牌劲旅”，并在2008年得回“卫生纸大王”恒安海外的敬重，不外，被恒安海外收购后，亲亲食物的施展并不好，在2013年取得16.05亿元的营收巅峰后，收入衔接下滑。
其后，恒安海外为了专注主业，将亲亲食物分拆上市。最终，亲亲食物在2016年在香港得胜上市。值得一提的是，上市往常亲亲食物的营收诚然下滑了3.8%，但依旧达到了9.8亿元。
图源：百度搜索（截图）
但财报浮现，2021年至2025年，亲亲食物的营收分别为8.6亿元、9.58亿元、9.82亿元、9.96亿元和9.11亿元，恒久未能再行碎裂10亿元大关。
而上市10年来，亲亲食物的主要收入恒久莫得太大的转换，依旧是依靠“亲亲”果冻和虾条，而调味品四肢新业务，亦然以鸡精鸡粉等固态复合调味品为主。从品类发展阶段来看，亲亲食物的主力单品均属于“阑珊期”，市集份额早已被巨头分辨殆尽，要思有碎裂，无疑“虎口夺食”。
以果冻品类为例，亲亲食物诚然置身行业头部品牌之一，但亦然面对“前有强敌，后有追兵”的疼痛境地。比如喜之郎在2001年就斩获了中国果冻市集70的市集份额，此外，还有蜡笔小新、中国旺旺等传统品牌，以及三只松鼠、良品铺子、百草味、洽洽食物、溜溜果园等失业零食物牌强势介入，群雄环伺，必定会对亲亲食物的份额进一步蚕食。比如溜溜果园2024年的梅冻系列居品就达到了4.1亿元，仍是趋近于亲亲食物扫数这个词果冻品类的收入。
而在膨化食物规模，市集份额大头早已被外资品牌紧紧拽在手中，重复上亲亲食物的上风本人就不昭着，明天要思有新的碎裂，可能性更低。毕竟，比拟膨化食物，果冻品类近几年在各式新元素加抓下，再次展现出交强的增长态势，据中研普华产业商议院近期发布的《2025—2030年中国果冻行业市集全景调研及投资价值评估商议敷陈》浮现，2024年我国果冻市集范畴碎裂310亿元，瞻望在明天几年将以14.8%的复合增长率抓续推广，到2030年有望达到650亿元。
而亲亲食物的果冻品类增速江南app体育官网下载，光显是跑输了品类增长速率的，这也进一步体现出公司面对的庞杂压力。光显，除了外部渠谈压力以外，亲亲食物更大的压力是来自企业自身品类模式的塑造。
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