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专题：国外扰动渐趋钝化 A股上行趋势未变

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　　【头条要闻】

　　16位商界首长将随特朗普访华：包括马斯克、库克，还有多位华尔街金融机构掌门东谈主

　　据央视网音尘，白宫11日公布了将随特朗普一同访华的商界首长名单。据多家好意思媒报谈，总共将有16位好意思国商界代表来到北京，他们代表的好意思国企业涵盖科技、金融、航空和农业等多个规模：

　　在科技规模，访华好意思企代表包括特斯拉公司首席实施官马斯克、苹果公司首席实施官库克，以及高通、好意思光等半导体企业的精致东谈主。【东谈主民日报：中好意思计划回不到当年，但大概有一个更好的畴昔】

　　特朗普：与伊朗之间的冲突不心焦处分

　　好意思国总统特朗普示意，与伊朗之间爆发的冲突无需急于处分，并称他折服大概遏止伊朗研发核火器。好意思防长称，尽管近期气象垂危并发生交火，但伊朗停战契约依然有用。

　　伊朗方面则示意，扫尾战事妥协除对霍尔木兹海峡的封闭是同好意思国进行任何谈判的先决条件。还有伊朗官员称，伊朗淌若再次遭到伏击，或将铀浓缩丰采普及至90%。

　　动力冲击主导好意思国4月CPI走势：汽油飙升28.4%，通胀创三年新高  

　　好意思国劳工统计局周二公布的数据自满，4月CPI同比飞腾3.8%，创2023年5月以来新高，高于阛阓预期的3.7%。经季节性援手后，环比飞腾0.6%。

　　动力板块成为通胀飞腾的完全主力。4月动力指数环比飞腾3.8%，同比涨幅高达17.9%。其中，汽油价钱环比飞腾5.4%，同比飙升28.4%。燃油价钱同比暴涨54.3%，电价同比飞腾6.1%。

　　航空燃料价钱飞腾的传导效应已涌现——当年12个月机票价钱大涨20.7%。正如Bankrate金融分析师斯蒂芬·凯特斯所言，销耗者正堕入“双重挤压”：既要承受汽油价钱飙升的剧痛，又要面对其他中枢活命开支的慢慢飞腾。

　　风浪突变！全球股市最火赛谈，突遭抛售

　　昨夜今晨，好意思股芯片与半导体拓荒板块遇到猛烈抛售，费城半导体指数盘中一度大跌近7%，高通暴跌超11%，创2020年3月以来最差单日发达；英特尔、闪迪大跌超6%；光通讯板块亦集体回调，受此负担，纳指盘中一度大跌超2%，随后跌幅彰着收窄。

　　有分析指出，好意思国通胀数据超预期，好意思伊在重启谈判问题上的不合愈发彰着，双重压力叠加令好意思股降温，部分资金遴荐赚钱了结。据芝商所联邦利率不雅察器具，金融阛阓刻下订价好意思联储在畴昔12月内加息25个基点的概率已升至逾30%，较前一往还日的21.5%大幅跳升。

　　AI全国的“原油期货”要来了：芝商所官宣将推出算力期货阛阓    

　　跟着AI企业多半依赖算力驱动模子查验和系统起头，算力需求捏续飙升。贝莱德CEO拉里·芬克（Larry Fink）上周示意，由于供应短缺与需求郁勃，“算力期货”很可能会催生一种新的金钱类别。跟着AI时间规模陆续扩大，对算力的需求也捏续增多。但迄今为止，阛阓一直缺少对冲算力价钱波动和计划成本的器具。

　　CME的行动意味着阛阓正朝着将算力像石油、金属等传统大批商品一样进行往还的标的发展，建立期货阛阓也有助于提高成本透明度。CME首席实施官Terry Duffy在声明中示意：“看成数字经济的复古，算力是21世纪的新石油。每一个AI模子查验、每一笔往还算帐、每一字节数据处理，齐依赖算力起头，而算力正飞速成为一种新兴金钱类别。”

　　Silicon Data由往还公司DRW的前去还员Carmen Li创立，并赢得了DRW支捏。该公司推出了逐日GPU租出价钱基准，跟踪按需GPU租出费率，为AI企业提供算力成本参考。

　　警惕千元股“高处不堪寒”

　　但需警惕的是，一经的千元股，不少已褪去光环。石头科技、爱好意思客、禾迈股份自收盘价初度结巴千元的往还日以来，股价均遇到“腰斩”，3只个股刻下不复权股价均低于120元。贵州茅台天然仍在千元以上，但比拟最高价也已跌去超40%。

　　可见，上市公司股价攀上高位后，粉饰的风险相同值得警惕。田利辉进一步示意，高价股是好坏的“双刃剑”，功绩详情趣的反面是戴维斯双杀与股价高波动的风险，投资者需警惕以下三方面：其一，高估值的脆弱性。刻下A股部分红长板块估值已飙至历史极值，一朝高速增长不足预期或单个季度数据出现松动，股价极易在瞬时被大幅再行订价。其二，高位的流动性虹吸风险。当阛阓热诚出现落潮或突发利空，激昂幅个股因缺少充足安全边缘，时常是资金赚钱了结和聚合出逃的重灾地，着落途中承勤劳于量薄弱。其三，产业周期的切换风险。AI算力武备竞赛总有休整期，时间门路代际更替随时可能动摇单条赛谈根基，开云体育官方网站 - KAIYUN导致龙头地位重置与估值逻辑解析。着实可捏续的千元股，必须同期具备时间代差、订单合同化、现款流自轮回三大秉性，而非单纯依赖产业叙事。

　　韩国AI繁茂下的分派之争：“国民分红”构思出炉，三星歇工风暴袭来  

　　近来，以三星电子和SK海力士为中心的半导体大型股捏续飞腾，推动韩国综结伙价指数KOSPI屡创新高。东谈主工智能（AI）需求爆发催生的芯片高潮，使三星和SK海力士的Q1营收利润永别剧增756%和405%。在此配景下，韩国总统府计谋室长金容范5月11日公开薄情所谓“国民分红”构思，宗旨应将AI产业延伸所产生的“逾额利润”返还社会。

　　科技股行情催生转债触发提前赎回要求 年内可转债规模“应声缩水”

　　在权利阛阓结构性行情驱动下，可转债的退出高潮仍在延续。Wind数据自满，适度面前，已有69只能转债从往还所摘牌，退出了转债阛阓；另有11只已公告触发强赎、行将被赎回。这意味着，2026年以来可转债退出数目已达80只，退出节律有所加速。其中，3月、4月聚会两个月单月退出数目均达到22只，成为年内退出的岑岭期。5月以来，已有3只转债从往还日摘牌，11只转债进入提前赎回经过。

　　国际老本捏续加仓 多只国外中国科技ETF规模增长

　　二季度以来，多只在好意思上市的中国科技ETF捏续赢得资金净流入，扫尾了二三月份的净流出态势。与此同期，外资机构密集调研A股科技赛谈，聚焦半导体、高端元器件、品牌出海等细分赛谈。

　　业内东谈主士以为，刻下全球老本正加速进行地域多元化成就，中国科技股的结构性契机因此越发受到关注。外资机构更倾向于精选那些壁垒明确、具备全球对标价值的细分规模龙头公司。跟着国产AI规模进入加码、末端智能化进度提速，中国科技行业对全球投资者的诱导力正在稳步普及。

　　富途数据自满：景顺中国科技ETF的规模继4月增长2.46亿好意思元后，适度5月11日总规模升至29.3亿好意思元，较4月底增长7.18%；中国国外互联网ETF的规模在4月增长3亿好意思元的基础上，于5月8日总规模达到68.12亿好意思元，月内增幅为7.31%；锐联中国科技创新ETF的规模在4月完竣37.35%的大幅增长后，适度5月8日总规模再增4%，达2358.66万好意思元。

　　【话题公司】

　　“耳朵经济”变天：腾讯与喜马拉雅结亲获批，AI弱化控制冲击  

　　时隔近一年，腾讯收购在线音频行业头部喜马拉雅的事件尘埃落定。2025年6月10日，腾讯音乐文娱集团发布公告称，与喜马拉雅公司签署并购契约，江南体育(JNsports)官网app下载策动以现款12.6亿好意思元（约合东谈主民币90.6亿元）及腾讯音乐计划股权组合，全面收购喜马拉雅。

　　2026年5月12日晚，阛阓监管总局公告称，经审查，决定附加戒指性条件批准腾讯收购喜马拉雅股权案。

　　玄妙公司“撬动”两失掉上市公司统统60亿算力订单，汉邦高科两日涨幅44%，记者实地探听注册地却“查无此司”    

　　成立一年、注册老本仅1000万元的玄妙公司竟在一周内接连与两家A股上市公司签下统统超60亿元的算力采购与融合契约。

　　5月8日，金融IT干事商天阳科技公告清晰，与北京启明星汉科技有限公司、杨兵、赵凯于5月6日签署了《神态融合契约》，拟进入35亿至40亿元切入算力租出赛谈，启明星汉将主要精致算力采购及租出业务。

　　无独到偶，5月10日晚间，智算干事供应商汉邦高科发布公告称，其全资子公司北京汉邦高科数智科技有限公司与启明星汉签署《高性能GPU拓荒采购及集成维保干事合同》，含税金额约27.83亿元，占公司2025年经审计营业收入的1515.13%。

　　15天11板！屡次清爽难挡炒作良善，谁是幕后推手？  

　　5月12日，金螳螂再度涨停，得益15天11板，最近15个往还日区间涨幅高达136.8%。尽管金螳螂屡次发布清爽公告和股价异动公告，给“生意航天”和“数据中心”见解炒作降温，但资金良善不减，公司股票聚会多日呈现天量成交和超高换手率的“亢奋”状态。

　　谁是幕后推手？盘后龙虎榜自满，机构和游资霸榜，成为资金勤劳于的主力。其中，买入前5营业部中的“榜一老迈”——机构席位“国泰海通上海分公司”，延续日内大举作念T的操作。最近15个往还日，金螳螂9次登上龙虎榜，“国泰海通上海分公司”6次现身。

　　【行业热门】

　　燃气轮机行业现20余年来最严重缺货  

　　纺织服装行业迎计渔利好 中国品牌加速崛起    

　　这轮AI行情是“泡沫”照旧“新开端”？多家卖方最新研判  

　　瑞银络续唱多黄金：多厚利多身分推动 金价年内仍有望刷新高    

　　股价大涨后，8只牛股集体公告    

　　全球投资者肆意涌入亚洲科技股 分析师教养或堕入双倍风险！    

　　【阛阓策略】

　　面对计划指数回暖，多位受访基金司理的第一反映并非激昂，而是安心。“面对刻下市局面处位置，我的心理相对安心。”中欧基金基金司理宋巍巍直言。在他看来，投资时常聚合在某个行业或公司，阛阓站上某一位置与投资恶果莫得平直计划。

　　这种安心源于其对行情推行的知悉。“近期‘新动力’‘国产算力’‘存储’‘半导体’等名词反复出现，但仅靠这些名词的热度无法判断行情推行，行情的推行来自于行业的供需计划，以及供需计划的趋势偏激变化。”宋巍巍以为，阛阓的冷暖并不重迭，契机是留给“会”的东谈主。

　　东兴基金量化投资部总司理李兵伟头一趟以基金司理身份面对刻下行情，但内心并未相配激昂或游移。他告诉记者，量化投资的触发信号从来不是某一刻的阛阓热诚，而是模子对基本面、流动性、风险偏好等多维度计算的概括判断。

　　也有基金司理遴荐主动“屏蔽”阛阓位置。基金司理刘利（假名）直言：“一直盯着具体指数发达莫得太多好奇。面前主要看流动性和两市成交情况。”

　　国金基金主动权利投资部副总司理查察则示意：“照旧激昂居多。”他以为，阛阓发展莫得止境，时常是下一阶段的新开端。查察称，近期行情由科技产业链发展带动，计划公司收入利润起先体现。

　　【当天新股】

　　新股领导：嘉德利、惠康科技、朗信电气当天申购  

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　300899 *ST凯鑫

　　【复牌】

　　300965 恒宇信通 

　　603779 威龙股份 

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　　301288 清研环境

　　002868 绿康生化 

　　300268 佳沃食物 

　　【品大事】

　　华东重机：子公司诉讼一审判决捷佳伟创等向其补偿约4.11亿元

　　华东重机公告称，公司原下属二级子公司徐州光能诉讼一审判决，法院判令被班师佳伟创等返还已支付货款4.11亿元及保函费59.34万元，并废除计划合同。该判决尚未班师，且徐州光能处于收歇重整步履，公司所捏债权最终受偿情况存在省略情趣。

　　三连板康欣新材：存在阛阓热诚过热及非感性炒作的情形

　　康欣新材公告称，公司股票于2026年5月7日、8日、11日聚会3个往还日收盘价钱涨幅偏离值累计超20%，属非常波动，5月12日再次涨停。公司基本面未发生关键变化，存在阛阓热诚过热及非感性炒作的情形。公司功绩已聚会四年失掉，2025年失掉3.85亿元。收购无锡宇邦半导体科技有限公司靠近跨行业整合、中枢东谈主员流失、时间迭代、客户开拓及功绩同意不达预期等风险。此外，公司因2016年至2021年虚增营收和利润，存在历史财务信息清晰不准确及前期裂缝翻新风险，该事项已组成2025年度财务评释保属意见。

　　3连板蒙娜丽莎：主营业务仍为建筑陶瓷产品 2025年未因半导体材料业务产生收入和利润

　　蒙娜丽莎发布异动公告，公司主营业务仍为建筑陶瓷产品研发、出产和销售，产品主要利用于住宅装修粉饰、全球建筑装修粉饰、家居产物利用规模，还包括陶瓷板在建筑幕墙工程、户外和室内陶瓷艺术壁画利用，主营业务莫得发生关键变化。公司2025年度营业收入和利润组成主要系建筑陶瓷产品主营业务收入，未因半导体材料业务产生收入和利润。陶瓷行业络续看护强烈竞争的态势，受国际气象影响，畴昔动力及化工材料价钱可能靠近大幅度飞腾，进而对公司筹谋及盈利水平产生影响。同期，受全球贸易环境变化，可能促使全球阛阓情势和供应链重塑，省略情身分和种种风险捏续加大。

　　两连板上峰水泥：好意思琪电路的营业收入及总金钱占公司团结报表比例均不足1%

　　上峰水泥发布股票往还非常波动公告，公司筹谋情况往常，近期公司筹谋情况及表里部筹谋环境未发生关键变化；公司于2026年3月通过控股子公司浙江上峰芯材科技有限公司以收购及增资形势控股好意思琪电路（江门）有限公司75%股权。面前，好意思琪电路的营业收入及总金钱占公司团结报表比例均不足1%，短期对公司业务规模及财务景象影响较小，该业务尚处于拔擢初期。

　　5天3板海鸥股份：2025年来自核电规模冷却塔业务未造成收入

　　海鸥股份发布股票往还非常波动公告称，公司下流主要客户涵盖石化化工、火电等规模，2025年度，公司来自数据中心规模冷却塔业务营业收入占比不足1.5%，金额占比较小；来自核电规模冷却塔业务未造成收入。

　　京能电力：乌兰察布1500MW激昂火储一体化神态获核准

　　京能电力公告称，乌兰察布京大1500MW“激昂火储一体化”大型风电光伏基地神态获乌兰察布市发改委核准。神态装机规模150万千瓦（风电120万千瓦、光伏30万千瓦），总投资87.41亿元，资金来源20%自筹、80%银行贷款。神态单元内蒙古京大新动力有限公司为京能电力与国电电力合资公司。神态成立尚需办理计算许可、环评等手续。

　　江苏新能：控股子公司收到行政处罚决定书

　　江苏新能公告，近日，公司控股子公司江苏新能海力海优势力发电有限公司（简称“新能海力”）收到江苏省天然资源厅出具的《行政处罚决定书》，对新能海力未经批准不法占用海域的行为作出责令退还不法占用的海域，规复海域原状，并处罚金5428.20万元的行政处罚；对新能海力私自更动海域用途的行为作出责令限期改正，并处罚金798.58万元的行政处罚。本次处罚展望减少公司2026年包摄于上市公司鼓励的净利润3269.06万元，占公司最近一期经审计包摄于上市公司鼓励的净利润的6.44%。

　　【作念回购】

　　丰林集团：拟3000万元—5000万元回购股份

　　丰林集团公告称，公司拟以3000万元—5000万元回购股份，一齐用于职工捏股策动或股权激发。回购价钱不越过4.02元/股。

　　【增减捏】

　　罗博特科：近期第二大鼓励宁波科骏减捏公司总股本的0.87%

　　罗博特科公告称，公司鼓励宁波科骏于2026年4月7日至5月11日通过大批往还减捏公司股份145.1万股，占公司总股本的0.8657%。本次权利变动后，宁波科骏偏激一致行动东谈主统统捏股比例由32.7764%减少至31.9107%，涉及1%整数倍。公司鼓励宁波科骏与控股鼓励苏州元颉昇企业束缚盘考有限公司、推行抑遏东谈主戴军先生为一致行动东谈主。本次减捏不会导致公司控股鼓励及推行抑遏东谈主发生变化。

　　【签大单】

　　江河集团：中标约8.65亿元滨海湾金沙旅馆二期及深圳前湾片区幕墙工程

　　江河集团公告称，公司全资子公司江河幕墙新加坡有限公司中标新加坡滨海湾金沙旅馆二期幕墙工程，中标金额约1.23亿新加坡元（折合东谈主民币约6.60亿元）；全资子公司广州江河幕墙系统工程有限公司中标深圳前湾片区T102-0438宗地神态幕墙工程，中标金额约2.05亿元。两神态统统金额约8.65亿元，永别约占公司2025年度营业收入的3.02%和0.94%。

　　新联电子：中标5454.07万元国度电网神态

　　新联电子公告，公司成为“国度电网有限公司2026年营销神态第一次计量拓荒公开招标采购”的中标单元，共中4个包，中标总金额为5454.07万元，占公司2025年营业收入的7.93%。

　　江龙船艇：缔结1840万好意思元关键销售合同

　　江龙船艇公告，公司于2026年5月12日与THONG YONG OFFSHORE PTE LTD．缔结2份《SHIPBUILDINGCONTRACT FOR CONSTRUCTION OF VESSEL》（以下简称“合同”），合同总金额为1840万好意思元（按2026年5月12日东谈主民币汇率中间价1好意思元对东谈主民币6.8426元折算约12590.38万元东谈主民币）。合同标的为2艘海工船。

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